Le moteur Google tourne à plein régime

Le groupe californien a publié hier des résultats trimestriels nettement supérieurs aux attentes. Le géant d'Internet maintient le cap de la croissance. Le titre Google a progressé de 70 % depuis le 1er janvier.

Google est en grande forme. Le moteur de recherche a annoncé hier soir un chiffre d'affaires trimestriel de 4,38 milliards de dollars après déduction des commissions aux sites affiliés, un chiffre supérieur aux attentes (4,23 milliards). Le résultat net s'est élevé à 1,64 milliard de dollars, en hausse de 27 %. Le bénéfice net par action a atteint 5,89 dollars, alors que les analystes attendaient 5,43 dollars. Fidèle à son habitude, la star de l'Internet continue à surpasser les attentes du marché. Le directeur général, Eric Schmidt, s'est dit prêt à « investir lourdement » maintenant que « le pire de la récession » est passé. Google génère l'essentiel de ses revenus grâce aux liens sponsorisés liés à son moteur de recherche, qui sont surtout le fait de sociétés de commerce électronique. L'augmentation des revenus de Google pourrait indiquer que davantage d'utilisateurs cliquent sur ces liens, signe qu'ils sont enclins à consommer davantage.

Publicité résistante

Les analystes tablaient sur le fait que les liens sponsorisés, qui ont constitué le marché publicitaire le plus résistant en période de récession, sont aussi le premier front susceptible de bénéficier de la reprise des dépenses des annonceurs. Ils ont souligné aussi l'importance du marché international, où Google génère plus de la moitié de son chiffre d'affaires et où la faiblesse du dollar gonfle les résultats. Enfin, ils ont pris acte de la déclaration du PDG, Eric Schmidt, qui a affirmé la semaine dernière : « Nous enregistrons des signes de reprise, non seulement aux Etats-Unis mais aussi en Europe. » Il a d'ailleurs annoncé début octobre que Google, qui avait serré ses coûts ces derniers temps, s'apprêtait à embaucher de nouveau.

Google maintient sa part du marché américain de la recherche à 64,9 %, en dépit de la croissance de Bing, le moteur lancé par Microsoft en juin. Ce dernier, qui a affiché 9,4 % du marché en septembre selon comScore, semble avoir surtout bénéficié du déclin relatif de Yahoo!, qui figure en seconde place avec 18,8 % du marché. A plus long terme, les analystes financiers, y compris JPMorgan et Deutsche Bank, anticipent une croissance solide du titre sur l'année qui vient. Invoquant la reprise du volume d'activité des annonceurs au cours du troisième trimestre, ils ont révisé à la hausse leurs prévisions sur la valorisation de Google. Selon Goldman Sachs, le marché dans son ensemble a sous-estimé le potentiel de croissance de la société.

« Nous estimons que la capacité de Google à pénétrer de nouveaux marchés hors de la recherche nest pas suffisamment prise en compte par les investisseurs », a renchéri Christa Quarles, analyste chez Thomas Weisel, en référence aux investissements de Google sur le marché mobile (Android), dans les bannières publicitaires (DoubleClick) et sur le marché de la vidéo (YouTube). Ces anticipations optimistes ont relevé cette semaine le titre au-dessus de 535 dollars, son niveau le plus haut en un an, pour une croissance de plus de 70 % depuis le début de l'année.

Source : Les Echos

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